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    質押貸款:"無形"還須"有形"撐

    2009年9月11日 15:12:34
          通過將自己擁有的商標等無形資產質押貸款,固然可以將這塊資產變現為“真金白銀”,為企業提供一定的資金支持,但遺憾的是,這種模式并不適用于所有的企業,只是那些擁有巨大商譽、可持續經營的時間至少在10年以上、產品在市場上廣受歡迎的大企業的專利。對于數量眾多的中小企業而言,這條融資的新渠道仍然可以說“只有看光景的資格”。
      之所以這樣說,是因為并不是所有企業的無形資產都具有變現的價值,更多的也許只有宣傳上的“口頭價值”和“紙面價值”。論及這一點,大約在10年前,煙臺本地的一家鞋業制造企業利用商標評估得來的3000多萬無形資產從華夏銀行貸款融資一事。后來,這家企業的確從華夏銀行得到了200萬貸款,但是因為對這家制鞋企業的無形資產到底價值幾何存在爭議,這個案例據說在華夏銀行高層“貶大于褒”,雙方的合作很快草草收場了。
      事實上,華夏銀行高層對于這一案例的質疑是有根據的。當時的中國企業界的確存在一種“神話”無形資產的傾向,簡直把無形資產說得神乎其神,無所不能。流風所及之處,除了一些大企業十分積極地參與了許多無形資產評估活動之外,一些名不見經傳的中小企業也動輒就請個中介機構把自己的無形資產量化出來,然后借助媒體炫耀一番。而一些中介機構更是見錢眼開,逮著一個企業就評估出個天文數字,以便從中賺取客觀的評估費用。一時間,本來一個寂寂無名的地方性企業,其無形資產竟然也價值過億,令人有一種“大躍進”的感覺。
      但是,不尊重經濟規律必然遭到規律的懲罰。對于當時企業界的這種過分神話無形資產的現象來說,某個著名酒類商標舉辦的拍賣會的流產,可謂是一記“當頭悶棍。”想當年,這個企業因為勇敢地當了幾年中央電視臺的廣告標王而蜚聲業內外,據稱:企業由此形成的“無形資產”的價值有人民幣好幾個億。然而,當這個企業的有形資產江河日下之時,號稱幾個億的無形資產并沒有像人們預期的那樣拍賣出個好價錢,結果以無人喝彩而收場。有的局外人士甚至戲稱:“目前這個企業的無形資產連五毛錢也不值。”好幾個億的無形資產為什么突然間蒸發了呢?答案很簡單:皮之不存,毛將焉附,企業的有形資產即經營狀況已經途窮了,無形資產自然也就不值錢了。從這個角度分析,企業的無形資產必須依附在有形資產之上才有價值,如果有形資產沒有了,無形資產也就沒有價值了。
      在處理無形資產這個問題上,應該樹立以下幾個觀念:一方面,我們不能忽視無形資產的巨大作用,像過去計劃經濟時代一樣“手捧金飯碗到處要飯吃”;另一方面,無形資產的價值是相對的,它必須同企業的有形資產結合在一起,并通過有形資產表現出來,才有意義。離開這個環節經營企業的無形資產,就是在玩“空手道”、“花架子”。正像某位經濟學家所言,“無形資產”本質上是企業形象力的一個集合概念,而企業的形象力絕不是孤立的,它必須通過科學的管理、個性化的經營以及全體員工的不斷努力,最終轉換成和商品力、銷售力三位一體的市場競爭能力,并由此贏得持續的利潤,才能盡顯其“英雄”本色。

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